Doijer & Kalff: Winst Trump leidt tot langverwachte correctie goudprijs

14 november 2024

Goud Amerikaanse verkiezingen

De verkiezingswinst van Donald Trump heeft geleid tot een forse versterking van de Amerikaanse dollar, die direct negatief uitpakte voor de goudprijs. Die correctie komt niet als een verrassing voor Reinoud Bogert, partner bij goudhandelsbedrijf Doijer & Kalff.

'Goud is dit jaar enorm in waarde gestegen, naar zelfs even een jaarwinst van 34% in euro’s. Dan is een correctie gezond. In euro’s valt de recente waardedaling van goud nog mee, beleggers moeten daarom wel rekening houden met nog een correctie dit jaar. De fundamenten voor goud blijven echter sterk.'

De recente correctie heeft alles te maken met de sterke dollar. De waarde van de dollar ten opzichte van een aantal belangrijke valuta – de zogeheten dollarindex – is gestegen van 100 vlak voor de Amerikaanse presidentsverkiezingen naar 103 bij het nieuws van Trumps verkiezingswinst.

Bogert: 'De dollarindex staat nu op 106, waarmee de dollar in twee maanden tijd met 6% is gestegen. Dat vertaalt zich direct in een lagere goudprijs, omdat goud in dollars noteert. Dit is ook de reden dat we bij veel grondstoffen, zoals olie, een prijsdruk zagen.'

Een correctie is doorgaans een reden voor winstnemingen, stelt Bogert. 'Dat zien we nu ook bij Doijer & Kalff. Enkele grote klanten hebben een deel van hun winst verzilverd. Heel logisch. Aan de andere kant zie je ook dat mensen de correctie gebruiken om goud te kopen. Voor veel langetermijnbeleggers zijn correcties koopmomenten. Terecht. Bij Doijer & Kalff zagen we dat klanten al aan het wachten waren op een correctie. Uiteindelijk kopen onze klanten goud voor de lange termijn. Kijk je naar de vraag naar goud, dan blijft deze onverminderd op een hoog niveau.'

Fundamenten voor goud blijven ijzersterk

De hoge vraag naar goud hangt samen met de sterke fundamenten voor het edelmetaal. De inflatie staat relatief laag waardoor centrale banken meer ruimte krijgen de rente te verlagen. Daarbij verwacht men dat president Trump voor een snelle stijging van de Amerikaanse staatsschuld zal gaan zorgen. Dat zijn positieve factoren voor goud, meent Bogert. 'De onhoudbare staatsschulden zijn op lange termijn een legitieme reden om goud te kopen.'

De geopolitieke onrust is ook een reden om te kiezen voor een veilige vluchtheuvel zoals goud. 'Daarnaast blijven de aandelenbeurzen op de middellange termijn een punt van zorg. Een lagere economische groei wereldwijd zal op een gegeven moment doorwerken in een hogere volatiliteit op die beurzen. Ook dat speelt goud in de kaart.'

Kans op een tweede correctie dit jaar

De goudprijs is in de laatste 25 jaar gemiddeld met 9,5% per jaar gestegen. Dit jaar noteerde goud even een winst van 34% in euro’s. Een correctie op zulke hoge niveaus is natuurlijk, stelt Bogert. 'Inmiddels heeft het Trump-effect voor een lichte daling gezorgd; licht, want in euro’s staat goud nog steeds op een jaarwinst van 31%. Met zo’n bescheiden daling is een tweede correctie nog steeds mogelijk dit jaar. Voor langetermijnbeleggers biedt dat koopkansen.'