Candriam: ESG-factoren, een remedie tegen populisme

31 oktober 2018

Door Nicolas Forest, Global Head of Fixed Income bij Candriam

Sinds de jaren ‘30 hebben we niet meer zo’n sterke opkomst van het populisme in de wereld gezien. De Italiaanse begrotingscrisis van de afgelopen weken is geen toeval, noch een uitzondering. Beleggers moeten dit zeker niet onderschatten. Acht maanden voor de Europese verkiezingen zijn 'populistische' bewegingen in trek in Europa. Le Rassemblement National en La France Insoumise in Frankrijk, de Lega Nord en de Vijfsterrenbeweging in Italië, l’AfD en Die Linke in Duitsland, Ukip in het Verenigd Koninkrijk, Podemos in Spanje, PiS in Polen, Fidesz in Hongarije, Syriza in Griekenland, de FPO in Oostenrijk, de PVV in Nederland en het Vlaams Belang in België zijn partijen die aan de poorten van de macht kloppen. Ook in de Verenigde Staten en Latijns-Amerika (zie de recente overwinning van de extreem-rechtse kandidaat Jair Bolsonaro in Brazilië) blijft het populisme groeien.

Volgens een studie van Bloomberg is 41% van het totale bbp van de G20-landen afkomstig uit landen met een populistische regering, terwijl dat in 2007 nog maar 4% was. Volgens de organisatie Freedom House zijn de politieke rechten en burgerlijke vrijheden in 2017 sterk achteruitgegaan. Ze bevinden zich weer op het niveau van 2007... of op dat van voor de val van de Sovjet-Unie als we er de verdere achteruitgang van 2018 er bij optellen!

Populisme is populair. Het uit zich concreet in het bekritiseren van de onafhankelijkheid van de centrale banken, kritiek op supranationale instellingen en de opkomst van het protectionisme. De regering-Trump is daarvan een perfecte illustratie, met de ongeziene kritiek van de president aan het adres van de Fed en de invoering van importheffingen op goederen afkomstig uit China. Maar ook al is Donald Trump een perfect voorbeeld van het populistische gevaar dat democratieën belaagt, hij heeft het niet veroorzaakt, hij is hiervan slechts het product. Zijn vertrek – aan het einde van zijn termijn(en), of zelfs eerder