Fidelity: mondiale recessie door viruscrisis? – 7 signalen voor hoe lang het nog duurt

Fidelity: mondiale recessie door viruscrisis? – 7 signalen voor hoe lang het nog duurt

5 maart 2020

Vooruitzichten
Virus 2.jpg

Als de Olympische Spelen vanwege het coronavirus worden afgelast, hoeveel impact zou dat hebben op de wereldeconomie? Zijn er ook sectoren die juist profiteren van de viruscrisis? Dergelijke overwegingen zijn in dit artikel (02/03/2020) bij elkaar gezet door econoom Anna Stupnytska en generalistisch beleggingsstrateeg Wen-Wen Lindroth van vermogensbeheerder Fidelity International.

Ze bespreken daarbij de volgende punten:

Invloed corona op mondiale bbp-groei en winstverwachtingen

  • Fidelity voorziet 30-50 basispunten lagere mondiale bbp-groei (tot 3%) in 2020
  • Winstverwachtingen: de impact hangt af van hoe lang de viruscrisis duurt, welke maatregelen worden genomen en welke neveneffecten er zijn, van mensen die gaan thuiswerken en meer online kopen tot het annuleren van de Olympische Spelen
  • Zie ook de interactieve grafiek in het artikel

China als eerste weer naar herstel

  • Chinese autoriteiten vastbesloten om economie te ondersteunen
  • Fidelity’s portefeuillebeheerders in China melden herstel van economische activiteit (nu 50%, komende weken naar 70%) buiten de sterk geraakte provincie Hubei*
  • Tenzij straks de conclusie is dat iedereen te vroeg weer aan het werk is gegaan, kan China mogelijk als eerste regio herstellen
  • Gezondheidszorg en gaming profiteren wellicht van de viruscrisis – mogelijk zelfs voor de lange termijn

Europa: Kwetsbaar door bijna opgebruikte steunmaatregelen

  • De groei was al traag
  • Veel landen afhankelijk van toerisme en van internationale toeleveringsketens die nu zijn doorbroken
  • Opkomende sneeuwklokjes van de Duitse economie geknakt door afhankelijkheid van Chinese industriële vraag
  • Weinig impact van monetair beleid, want de ECB heeft al veel kruit verschoten
  • EU-afspraken remmen economische steun in de vorm van overheidsuitgaven

VS: Milde groeivertraging, mits de uitbraak kan worden beheerst

  • Milde vertraging waarschijnlijker dan recessie, want Amerikaanse economie lijkt schokbestendiger

Markt houdt hoge verwachtingen van ingrepen autoriteiten

  • Verspreiding van coronavirus stabiliseert en economische tegenwind gaat straks weer liggen, niettemin te vroeg om te concluderen dat de bodem van de marktdip is bereikt
  • Piek van slecht nieuws verwacht op de winsten en groei van BBP waarschijnlijk in tweede kwartaal
  • De markt blijft hoge verwachtingen houden van ingrepen door autoriteiten, ondanks de beperkte economische impact van monetaire stimulans en lange aanlooptijd van steunuitgaven door overheden
  • Toch veren markten vermoedelijk eerder op bij goed nieuws dan de economie

* bron: Fidelity International, 28 februari 2020

Gerelateerde berichten