UBS AM: Ondanks tegenwind veel potentie in aandelen opkomende markten

UBS AM: Ondanks tegenwind veel potentie in aandelen opkomende markten

25 juli 2023

Opkomende markten Aandelen
Emerging Markets (04) EM Opkomende landen Azië

Opkomende markten hebben het de afgelopen twee jaar moeilijk gehad. De toenemende geopolitieke spanning en een sterke Amerikaanse dollar, in combinatie met China’s zero-covidbeleid en het veranderende Chinese regelgevingsklimaat, zorgden voor veel tegenwind.

Dat stelt Shou-Pin Choo, portfoliomanager aandelen Azië & opkomende markten van UBS Asset Management, in zijn ‘Latest insights on navigating emerging markets equities’.

'Al is de impact van sommige van deze factoren inmiddels minder sterk, het onevenwichtige economisch herstel van China en de oplopende spanning in de relatie tussen de VS en China drukken nog altijd zwaar op opkomende markten. Ook wordt het beleggerssentiment beïnvloed door de toenemende concurrentie in de Chinese e-commercesector.'

Desondanks ziet hij veel potentie in dit beleggingssegment, zolang de belegger maar goed onderzoek doet naar de sectoren en bedrijven.

'We verwachten dat het consumptie-geleide herstel in China in een gematigd tempo zal doorgaan. Ook zullen consumenten met een hoger inkomen bereid zijn om meer te betalen voor producten en diensten van hogere kwaliteit. In dit kader denken wij dat de zuivelsector goed gepositioneerd is. Met name bedrijven die minimaal bewerkte, gepasteuriseerde melk- en zuivelproducten op lage temperatuur produceren hebben nog een lange groeiweg, gezien de lage marktpenetratie.'

Ondanks de tegenwind van de toenemende concurrentie voor e-commercebedrijven in China, maken deze bedrijven zich volgens Choo hard om meer waarde voor aandeelhouders te creëren. Zo verwacht UBS AM dat de IT-hardware-sector de komende maanden het dieptepunt zal bereiken, veroorzaakt door het te grote aanbod in de industrie en de daling van het aantal orders. Chinese IT-producenten hebben veel last gehad van de geopolitieke spanningen.

'Maar', stelt Choo, 'met name in de halfgeleidersector zullen een genormaliseerde groei en marges ervoor zorgen dat verwachtingen naar boven worden bijgesteld. Dit, in combinatie met de consolidatie die zal plaatsvinden als gevolg van de huidige neergang in deze sector, zorgt ervoor dat wij de halfgeleiderindustrie als kansrijk bestempelen.'

Gerelateerde berichten