MFS: Fed moet het zien uit te zoeken zonder helder kompas

MFS: Fed moet het zien uit te zoeken zonder helder kompas

29 april 2024

Fed
Outlook vooruitzicht (16) kompas navigeren.jpg

Erik Weisman, Hoofdeconoom van MFS, geeft zijn commentaar in aanloop naar de Fed-vergadering:

'Eind 2018 verhoogde de Fed de rente tot 2,50%. En dat bleek genoeg te zijn om de Amerikaanse economie sterk af te remmen. In deze rentecyclus heeft de Fed de rente reeds met 500 basispunten verhoogd en toch blijft de Amerikaanse economie aan de weg timmeren.

Een reden hiervoor kan zijn dat de economie wellicht minder gevoelig is voor rentestijgingen omdat de fundamentele randvoorwaarden anders zijn dan voorheen. Als dat inderdaad het geval is, ziet de Fed zich waarschijnlijk genoodzaakt om de rente verder te verhogen.

Het kan ook zo zijn dat de economie wel degelijk rentegevoelig is, maar dat de effectieve reële rente in dit soepele monetaire klimaat, gewoon niet hoog genoeg is. In dat geval zal de Fed de rente geleidelijk moeten verhogen totdat het monetaire beleid voldoende aangetrokken is.

De derde mogelijkheid is dat de economie nu minder rentegevoelig is, puur door de impact van coronasteun. Als dat zo is, moet de Fed waarschijnlijk op haar handen gaan zitten tot de huidige rentetarieven hun economische doel treffen.

Kortom, de Fed bevindt zich in de weinig benijdenswaardige positie waarin ze het moet zien uit te zoeken zonder helder kompas.'

Gerelateerde berichten