Triodos IM: Hoe beleggers zich kunnen voorbereiden op wereldwijde kantelpunten

28 november 2024

Triodos Investment Management (Triodos IM) heeft haar Investment Outlook voor 2025 gepubliceerd. Het thema van de outlook is 'Navigeren langs de rand: hoe beleggers zich kunnen voorbereiden op wereldwijde kantelpunten in 2025'. In hun analyse stellen de Triodos beleggingsstrategen verschillende kritieke kantelpunten en onderling samenhangende uitdagingen vast die het beleggingslandschap zouden kunnen herdefiniëren.

Een kantelpunt is een kritieke drempel waarbij externe druk ertoe leidt dat een systeem zijn veerkracht verliest, waardoor een zichzelf versterkende verandering naar een nieuwe toestand in gang worden gezet. Kantelpunten kunnen leiden tot onomkeerbare veranderingen in ecosystemen, sociale systemen en economische systemen, waardoor de toestand van een systeem ofwel verbetert of verslechtert. Het omgaan met deze kantelpunten vereist van investeerders een andere strategie die verder gaat dan de traditionele risicobeoordeling en veerkracht, aanpassing en transformatie als leidende principes omarmt.

Hoewel sommige kantelpunten, zoals de ineenstorting van ecosystemen of instabiele sociale structuren, duidelijk negatief zijn, is er ook een positieve kant. Technologische kantelpunten kunnen leiden tot exponentiële groei en kunnen in sommige gevallen ecologische uitdagingen oplossen. Zo zou de overgang naar hernieuwbare energie door ontwikkelingen als elektrificatie van transport en batterijopslag in potentie tot een fossielvrije economie kunnen leiden.

Hans Stegeman, hoofdeconoom bij Triodos Bank: 'Voor beleggers is het de uitdaging om te bepalen waar de kantelpunten liggen en te anticiperen op de impact ervan. Onze strategie legt de nadruk op twee belangrijke aspecten: het beperken van de blootstelling aan negatieve kantelpunten en het maximaliseren van het potentieel van positieve transities. Dit betekent dat we beleggingen in niet-duurzame praktijken vermijden en kansen zoeken in sectoren die gericht zijn op groei binnen een zich ontwikkelend landschap. Hoewel we de economische vooruitzichten voor 2025 nauwlettend volgen, strekt onze focus als lange termijn-beleggers zich uit naar het bredere landschap van wereldwijde systemische, onvoorspelbare risico's en kansen.'

Volgens William de Vries, directeur Impact Equities & Bonds bij Triodos Investment Management, ligt de uitdaging voor beleggers in het anticiperen op complexe en vaak tegenstrijdige veranderingen: 'Impact investing draait om verder kijken dan economische cycli en het identificeren van de fundamentele veranderingen die de wereld vormgeven. Dit betekent dat je de lange termijndoelen moet begrijpen, moet weten welke oplossingen nodig zijn en de bedrijven moet identificeren die actief positieve verandering teweegbrengen. Voor ons is en blijft impact ons belangrijkste kompas. Wij richten ons op sectoren en bedrijven die structureel bijdragen aan de overgang naar een duurzame economie. Dit zijn hoogstwaarschijnlijk de toekomstige winnaars en bieden daarom de meest stabiele beleggingen.'

Voor het komende jaar adviseert De Vries een veerkrachtige, meer defensieve beleggingsstrategie: 'Met de hoge beurswinsten van dit jaar en de zwakkere groeivooruitzichten voor 2025 lijkt een beurscorrectie een kwestie van tijd.'

Femke Bos, directeur Impact Private Debt and Equity bij Triodos Investment Management, ziet biodiversiteit als een belangrijk thema voor impact investing in 2025: 'Het verlies aan biodiversiteit is een onheilspellend kantelpunt, met dramatische gevolgen. Het is een enorme uitdaging als je ziet wat daar moet gebeuren, maar het is cruciaal dat we een start maken. Investeerders kunnen hier echt een verandering teweegbrengen.'

Bos ziet ook positieve kantelpunten in de energietransitie aangezien Nederland inmiddels al 50% van zijn energieverbruik duurzaam opwekt. 'Als pionier in de duurzame energiesector richten wij ons nu op de volgende stap: het opschalen van nieuwe technologieën zoals batterijopslag en het oplossen van urgente uitdagingen zoals netcongestie.'