Outlook 2025: Peter van der Welle (Robeco)

Outlook 2025: Peter van der Welle (Robeco)

13 januari 2025

Outlook 2025
Peter van der Welle (foto archief Robeco)

Door Peter van der Welle, Multi-assetstrateeg, Robeco

Wat zijn de economische vooruitzichten voor 2025?

‘Wij verwachten opnieuw een uitdagend jaar voor de wereldeconomie, gekenmerkt door tegenstrijdige signalen en een complexe dynamiek. Volgens ons basisscenario zwakt de Amerikaanse groei in 2025 af als gevolg van een afkoelende consumptie en hogere tarieven. Andere regio’s, met name Europa en China, klimmen uit het dal, maar staan daarbij wel voortdurend onder druk. 

 Wel is er het risico op wereldwijde stagflatoire druk door escalerende handelstarieven, geopolitieke spanningen en hoge militaire uitgaven. Een stagflatoire omslag kan een krachtige tegenstroom blijken te zijn in een verder veerkrachtige Amerikaanse economie. Dit onderstreept de noodzaak van flexibiliteit in multi-assetallocatie. 

Wij voorzien dat Amerikaanse aandelen hun stijging voortzetten, waarbij de waarderingen van de S&P 500 hoog zijn na een jaar van sterke performance. Het marktsentiment kan echter abrupt omslaan als de macro-economische narratieven veranderen, wat het belang benadrukt van gediversifieerd en dynamisch portefeuillebeheer. Voorzichtigheid is geboden voor high yield-obligaties, waar de spreads krap zijn, terwijl investment grade-credits in euro’s aantrekkelijker lijken dan hun Amerikaanse tegenhangers. 

Vooruitkijkend verwachten we dat veranderende macrocijfers, het Amerikaanse handelsbeleid en de wereldwijde liquiditeit allemaal van invloed zijn op het rendement van de beleggingscategorieën in 2025. 

De aanhoudende economische uitdagingen kunnen ervoor zorgen dat sommige bedrijven en beleggers op de korte termijn minder belang hechten aan duurzaamheid. Het algemene traject naar decarbonisatie blijft echter intact. We verwachten dat het momentum in de richting van wereldwijde duurzaamheidsdoelen ook na 2025 aanhoudt.'

 

Volgens ons basisscenario zwakt de Amerikaanse groei in 2025 af.

  

 

Gerelateerde berichten