MFS: Dreigende handelsoorlog zet obligatiemarkten op scherp

MFS: Dreigende handelsoorlog zet obligatiemarkten op scherp

6 februari 2025

Obligaties Handelsconflict
Obligaties (03)

De escalerende handelsoorlog zorgt voor grote verschuivingen op de wereldwijde obligatiemarkten. Hoewel veel risico’s al zijn ingeprijsd, wordt de impact nu pas echt voelbaar.

Dat stelt Soami Kohly, obligatie-portfoliomanager bij de Amerikaanse vermogensbeheerder MFS in het rapport 'US Tariffs: the market impact' waarin de impact van de hogere taroeven wordt geanalyseerd.

De Federal Reserve komt volgens Kohly in een lastig parket te zitten. 'Stijgende energiekosten jagen de inflatieverwachtingen op, waardoor korte rentevoeten oplopen en de rentecurve afvlakt. Dit beperkt de speelruimte voor verdere renteverlagingen en zet extra druk op het monetaire beleid.' 

In Canada is het beeld iets anders. 'Als de handelsdruk vanuit de VS aanhoudt, kan de Bank of Canada zich gedwongen zien tot het toedienen van beleidsmatige injecties.' Kohly verwacht dat de Canadese rentecurve verder omhoogtrekt, als gevolg van de toenemende onrust. 

Voor opkomende markten vormt de sterke dollar een stevige tegenwind, al blijft de kredietwaardigheid van EM-landen grotendeels intact, aldus de obligatie-expert.

'De ontwikkelingen tonen nogmaals de steeds groter en dieper wordende kloof aan tussen de VS en de rest van de wereld. De volatiliteit op macroniveau blijft hoog en de onbestendigheid van het beleid neemt toe. Beleggers volgen de markt op de voet en reageren direct op elk seintje, waardoor elke ontwikkeling direct leidt tot verschuivingen in de obligatiemarkten', stelt Kohly.

Gerelateerde berichten