State Street: Op zoek naar risico te midden van ruis
State Street: Op zoek naar risico te midden van ruis
State Street Global Markets heeft de resultaten van de State Street Institutional Investor Indicators voor januari bekendgemaakt.
De State Street Risk Appetite Index steeg in januari naar 0,36 en hervatte daarmee de risicobereidheid die eerder werd waargenomen, na de pauze in december. De State Street Holdings Indicators lieten zien dat de langetermijnallocaties van beleggers aan aandelen licht stegen en zich handhaafden op het hoogste niveau in zestien en een half jaar. De cashallocaties daalden met 3 basispunten, volledig gedreven door een instroom van 5 basispunten in aandelen. Dit werd gecompenseerd door een uitstroom uit vastrentende waarden van 1,3 basispunten naar cashallocaties.
Noel Dixon, Senior Macro Strategist bij State Street Global Markets, zegt over Europa:
'Drie zaken vallen op in het gedrag van beleggers in januari. Ten eerste keerden beleggers, na een pauze in december, terug naar een risicobereide houding. De allocatie aan aandelen steeg met 5 basispunten, grotendeels gedreven door instroom uit cashallocaties. Beleggers haalden ook geld uit vastrentende waarden om hun blootstelling aan aandelen te financieren. Hierdoor behouden beleggers hun grootste overwogen positie in aandelen in ruim zestien jaar.
Ten tweede begonnen langetermijnbeleggers zich op de marges terug te trekken uit Amerikaanse aandelen en te verschuiven naar Europese aandelen, inclusief het Verenigd Koninkrijk. Beleggers beginnen waarde te zien in de regio, waar veel slecht nieuws al in de koersen is verwerkt. Ondanks de zorgen over mogelijke handelstarieven lijken institutionele beleggers bereid om geleidelijk weer posities in de regio op te bouwen.
Ten derde blijft het pessimisme ten aanzien van bepaalde Europese staatsobligaties duidelijk aanwezig. Spaanse Bonos en Italiaanse BTP’s blijven aanzienlijke uitstroom zien. Ondertussen begint er enige koopinteresse te ontstaan in Franse OAT’s, terwijl Duitse Bunds per saldo stabiel bleven. Op netto basis blijft het negatieve sentiment rond looptijd voelbaar. De fiscale situatie van veel Europese landen blijft een punt van zorg voor langetermijnbeleggers.'