DWS: Tijd dat beleggers gaan kijken naar sectoren buiten AI

DWS: Tijd dat beleggers gaan kijken naar sectoren buiten AI

14 februari 2025

Artificial Intelligence
Madeleine Ronner (Foto credits DWS).jpg

De dip in de aandelenmarkt veroorzaakt door de komst van DeepSeek was van korte duur, maar wat de langetermijneffecten zullen zijn, is nog onduidelijk, zegt Madeleine Ronner, portfoliomanager aandelen bij vermogensbeheerder DWS.

“Wat de onrust in de wereld van AI duidelijk maakte, is dat het beleggersadagium van een brede gediversifieerde portefeuille altijd van belang blijft. Om die reden loont het de moeite om ook te kijken naar sectoren die de afgelopen jaren in de schaduw van de AI-markt hebben geopereerd.”

Kijkend naar de Amerikaanse aandelenmarkt stelt Ronner dat niet alle segmenten duur zijn. "De historisch hoge waardering van de S&P 500, met een koers-winstverhouding van 25, wordt voornamelijk gedreven door de ‘Magnificent Seven’. De koers-winstverhouding van de gelijkgewogen S&P 500 ligt echter aanzienlijk lager op 19."

Verder zijn sommige sectoren momenteel zelfs goedkoper dan hun langetermijngemiddelde, zoals bijvoorbeeld consumentengoederen en de gezondheidssector, zegt Ronner. “Toch verwacht ik dat de marktvolatiliteit, net zoals begin februari, zal toenemen. Het onvoorspelbare beleid van president Trump en het risico dat dat daardoor de inflatie weer toeneemt, kan ertoe leiden dat de Fed zich genoodzaakt ziet om de rente weer te verhogen. Als dat gebeurt, is het onwaarschijnlijk dat de markten hun hoge waarderingen behouden.”

Toch ziet Ronner enkele lichtpuntjes in de Amerikaanse cyclische industriesector. “Zo zijn er steeds meer signalen dat de Purchasing Manager Index, een belangrijke economische indicator, zal verbeteren.”

Gerelateerde berichten