PIMCO: Inflatietrend maakt renteverlaging Fed mogelijk
De Amerikaanse inflatie laat een gemengd beeld zien. In februari daalde de kerninflatie (exclusief voedsel en energie) naar 3,1% op jaarbasis, van 3,3% in januari. De scherpe daling van vliegtarieven drukte het gemiddelde, terwijl de prijzen van retailgoederen juist opliepen.
'Retailers proberen hogere kosten door te berekenen, onder meer door invoerheffingen op Chinese producten en duurdere grondstoffen zoals staal,' zegt Tiffany Wilding, econoom bij ‘s werelds grootste obligatiebelegger PIMCO.
Toch wijst de trend volgens haar niet op bredere inflatoire druk, maar eerder op een verschuiving in relatieve prijzen. 'Hogere kosten snijden in de koopkracht van consumenten, terwijl de toenemende onzekerheid over economisch beleid het sentiment en de groei onder druk zet. Onder die omstandigheden zouden hogere prijzen voor een reeks goederen moeten leiden tot een lagere vraag en lagere prijzen in andere categorieën, zoals de reisbranche afgelopen maand.' aldus Wilding.
De Fed blijft daardoor op koers voor een renteverlaging later dit jaar. 'Als de economie en arbeidsmarkt verder afkoelen, kan dat moment sneller komen dan verwacht.'
