Jupiter: Einde renteverhogingen in 2019 biedt hoop voor opkomende markten
Jupiter: Einde renteverhogingen in 2019 biedt hoop voor opkomende markten
2018 was uitdagend voor beleggers in opkomende markten, met name door de harde dollar en het krappere monetaire beleid in de VS. Zorgen ontstonden met name over de houdbaarheid van schuld in dollars bij de zwakste opkomende landen, schrijft Alejandro Arevalo, fondsbeheerder van twee obligatiefondsen in opkomende markten van Jupiter Asset Management, in zijn Outlook 2019. Turkije en Argentinië zagen hun valuta meer dan 70% aan waarde verliezen. De spreads in opkomende markten zijn significant breder geworden, onder meer door het ‘toeristengeld’ van kortetermijnhandelaren die uit de markt stapten. Daar liggen nu wel de kansen.
2018 was uitdagend voor beleggers in opkomende markten, met name door de harde dollar en het krappere monetaire beleid in de VS. Zorgen ontstonden met name over de houdbaarheid van schuld in dollars bij de zwakste opkomende landen, schrijft Alejandro Arevalo, fondsbeheerder van twee obligatiefondsen in opkomende markten van Jupiter Asset Management, in zijn Outlook 2019. Turkije en Argentinië zagen hun valuta meer dan 70% aan waarde verliezen. De spreads in opkomende markten zijn significant breder geworden, onder meer door het ‘toeristengeld’ van kortetermijnhandelaren die uit de markt stapten. Daar liggen nu wel de kansen.
Arevalo blijft voorzichtig gestemd over 2019 en neemt een defensieve positie in. Maar selectief zijn er kansen, met name waar de spreads teveel zijn doorgeschoten. De belangrijkste risico’s voor de eerste helft van 2019 zullen extern zijn en vergelijkbaar met 2018:
Over het algemeen genomen blijven de fundamentals van de opkomende markten sterk. De economische groei zal gemiddeld boven de 4% uitkomen, met name dankzij herstel in Latijns-Amerika, terwijl de inflatie binnen de perken blijft.