Baker McKenzie: Chinese investeringen in VS en Europa in zes jaar niet zo laag geweest
Baker McKenzie: Chinese investeringen in VS en Europa in zes jaar niet zo laag geweest
De Chinese investeringen in het buitenland bereikten in 2018 het laagste niveau in zes jaar. In de Verenigde Staten en Europa daalden deze Foreign Direct Investments met 73 procent, van 111 miljard dollar in 2017 naar 30 miljard dollar in 2018. In Nederland was de daling met 76 procent nog iets sterker: van 3,71 miljard in 2017 naar 0,9 miljard in 2018. Dat blijkt uit een in maart te verschijnen rapport van internationaal advocatenkantoor Baker McKenzie en onderzoeksinstituut Rhodium Group.
De Chinese investeringen in het buitenland bereikten in 2018 het laagste niveau in zes jaar. In de Verenigde Staten en Europa daalden deze Foreign Direct Investments met 73 procent, van 111 miljard dollar in 2017 naar 30 miljard dollar in 2018. In Nederland was de daling met 76 procent nog iets sterker: van 3,71 miljard in 2017 naar 0,9 miljard in 2018. Dat blijkt uit een in maart te verschijnen rapport van internationaal advocatenkantoor Baker McKenzie en onderzoeksinstituut Rhodium Group.
De totale waarde van gesloten deals in Europa bedroeg 22,5 miljard dollar in 2018, 70 procent minder dan de 80 miljard dollar in 2017. Het grootste deel van de investering in 2017 was het gevolg van de overname van Syngenta door ChemChina voor 43 miljard dollar. “In de tweede helft van 2018 nam het aantal geannuleerde deals toe, doordat verschillende Europese overheden de naleving van de wetgeving beter gingen controleren”, aldus Mo Almarini, partner Corporate M&A bij Baker McKenzie. “En ook de EU is bezig met het aanscherpen van de wetgeving voor de screening van investeringen.”
Afname in Europa maar stijging in bepaalde landen
Ondanks een daling van de investeringen waren er in 2018 ook een aantal Europese landen waar de Chinese investeringen juist toenamen. In Frankrijk steeg het aantal investeringen met 86 procent tot 1,83 miljard dollar. In Duitsland met 34 procent tot 2,52 miljard dollar, in Spanje met 162% tot 1,17 miljard dollar en in Zweden met 186% tot 4,05 miljard dollar. “In Centraal- en Oost-Europa namen de investeringen bijna over de hele linie toe, zij het vanaf een laag niveau”, zegt Almarini.
Geen grote deals in Nederland
In Nederland namen de Chinese investeringen net zoals in het Verenigd Koninkrijk af met 76 procent. Stak China in 2017 nog 3,71 miljard in Nederlandse bedrijven of andere bezittingen, in 2018 was dat 0,9 miljard. De afname is hier deels te verklaren door een verhoogde screening van de Nederlandse overheid in onder andere de telecomindustrie maar ook simpelweg door het ontbreken van grote deals in 2018. De cijfers van de afgelopen jaren waren vooral te danken aan acquisities als die van NXP Semiconductors door Jianyin Investment. “In 2018 bleven dit soort deals in Nederland uit”, aldus Almarini. “Toch ziet de pijplijn voor M&A in Europa er goed uit, vooral in de mid-market, en is er een grote spreiding aan sectoren”. Waar de Chinese portefeuille in Noord Amerika vooral bestaat uit grondstoffen, gezondheidszorg en biotechnologie, is de compositie in Europa breder. “Topsectoren zijn automotive, financial services en ICT. Vooral die laatste twee hebben in Amerika klappen gehad door de aangescherpte regelgeving, maar zijn in Europa nog volop in trek”.
Chinese koopwoede in VS voorbij
Investeerde China in 2016 nog een recordbedrag van 46 miljard dollar in de Verenigde Staten, in 2018 nam dat met 83 procent af naar 4,8 miljard dollar. “Vooral de angst voor inbreuken op de nationale veiligheid en de oplopende handelsoorlog tussen de twee landen speelde hier waarschijnlijk een belangrijke rol”, aldus Wibren Veldhuizen, partner Tax en lid van de EMEA- China Group van Baker McKenzie. “Ook breidde de Amerikaanse toezichthouder CFIUS haar aandachtsgebied uit waardoor tegenwoordig ook investeringen in de technologie door de commissie moeten worden goedgekeurd”.
Naast het uitblijven van megadeals spelen de verhoogde screening van de verschillende landen en het veranderde Chinese overheidsbeleid in zowel de VS als Europa een grote rol. Veldhuizen: “We zien dat veel Chinese bedrijven hun belangen in buitenlandse bedrijven hebben afgestoten en dat Chinese investeerders de aandacht meer richten op groei in eigen land.”