Ethenea: Volatiele en moeilijke aandelenmarkten voor de boeg
Ethenea: Volatiele en moeilijke aandelenmarkten voor de boeg
Door Harald Berres, Senior Portfolio Manager, Ethenea
Een ommekeer van het monetaire beleid lag in de eerste helft van 2019 aan de basis van de opstoot van de aandelenmarkten. Maar het monetaire beleid is momenteel in tegenspraak met de verslechterende economische situatie. De signalen van de centrale banken aan de markten kunnen duidelijk worden geïnterpreteerd als ondersteunend - maar zal dat voldoende zijn?
We ontvangen steeds vaker winstwaarschuwingen van gerenommeerde industriële bedrijven. De gestegen waardering van de aandelenmarkten vereist een aanzienlijke winstgroei - wat onder de huidige omstandigheden niet vanzelfsprekend is. Wij verwachten daarom een zwakke economie in de zomermaanden, met name in Europa, en verwachten volatiele en moeilijke aandelenmarkten. Daarom hebben we de aandelenallocatie in alle Ethna-fondsen verminderd. Wij zijn niet van plan onze allocatie aan te passen totdat de maatregelen van de centrale banken zich vertalen in een positieve groei die een impuls geeft aan de aandelenmarkten.