MFS: Door vertrek Draghi nog meer volatiliteit op obligatiemarkt

MFS: Door vertrek Draghi nog meer volatiliteit op obligatiemarkt

July 21, 2022

Fixed Income Italy
Grafiek koers omhoog.jpg

Volgens Annalisa Piazza, Obligatiespecialist bij de Amerikaanse vermogensbeheerder MFS, is het vertrek van Mario Draghi de slechtst mogelijke uitkomst van de crisis in Italië en zal het leiden tot meer fragmentatie:

'Op de korte termijn kunnen de politieke ontwikkelingen in het land voor nog meer verwarring zorgen ten aanzien van het anti-fragmentatie instrument van de Europese Centrale Bank, een instrument dat niet is bedoeld om politieke risico’s te beteugelen. De ECB komt in een heel ongemakkelijke positie als de problemen voor de Italiaanse economische groei een impact gaan hebben op andere economieën in de eurozone. De landen die de meest intensieve handelsrelaties hebben met Italië zullen als eerste worden getroffen.

De spreads tussen de Italiaanse staatsobligaties en de Duitse Bunds (BTP/Bund spread) zullen de komende weken verder oplopen. Ze zullen niet de niveaus bereiken zoals we zagen tijdens de financiële crisis of in 2018/2019 toen existentiële vraagstukken binnen de eurozone ter discussie stonden, maar het is zeker dat er extra onzekerheden zullen worden ingeprijsd.'

Related posts