HFR: Hedgefondsvergoedingen daalden tot nieuwe historische dieptepunten

July 1, 2024

Gemiddelde beheervergoeding hele sector ongewijzigd op geschat 1,35%. Gemiddelde prestatievergoeding daalde tot geschat 15,96%.

‘Aan het begin van 2024 werden er veel nieuwe hedgefondsen gelanceerd, terwijl het aantal liquidaties gelijk bleef,’ meldt HFR vandaag. ‘De activa van de sector bereikten een recordniveau van $ 4,3 biljoen, terwijl fondsbeheerders zich positioneerden voor toenemende geopolitieke risico's, die mogelijk kunnen leiden tot grote beleidsverschuivingen, volatiliteit op de financiële markten en destabiliserende verstoringen. Het geschatte aantal nieuwe hedgefondslanceringen in 1Q24 steeg tot 146, een stijging van 70% ten opzichte van het voorgaande kwartaal en het hoogste niveau sinds 1Q22.’ ‘De sterke start in 2024 volgt op een gestaag groei-jaar in 2023, toen naar schatting 438 nieuwe fondsen werden gelanceerd.

Het aantal hedgefondsliquidaties bleef stabiel aan het begin van 2024, met naar schatting 106 gesloten fondsen tijdens het kwartaal, vergelijkbaar met de schatting van 104 liquidaties in het voorgaande kwartaal. Voor het hele jaar 2023 werden naar schatting 415 fondsen geliquideerd, het laagste aantal liquidaties sinds 2004. De lanceringen werden in 1Q24 geleid door Equity hedgefondsen, met naar schatting 75 nieuwe fondsen die van start gingen, goed voor meer dan de helft van de lanceringen in 1Q. Equity hedgefondsen blijven groeien met technologiegeoriënteerde aandelenmarkten die recordhoogten bereiken, hoewel veel van de winsten sterk geconcentreerd zijn in large cap-aandelen.’

‘De hedgefondsvergoedingen daalden tot nieuwe historische dieptepunten aan het begin van 2024, omdat beheerders zich bleven positioneren voor kapitaalgroei en instroom van institutionele beleggers in 2024. De gemiddelde beheervergoeding voor de hele sector bleef ongewijzigd ten opzichte van het vorige kwartaal en bedroeg naar schatting 1,35%, terwijl de gemiddelde prestatievergoeding daalde tot naar schatting 15,96%. Voor fondsen die in 1Q24 werden gelanceerd, daalde de gemiddelde beheervergoeding naar schatting tot 1,17%, terwijl de gemiddelde prestatievergoeding naar schatting afnam tot ongeveer 17,17%.’

‘Geopolitieke risico's en inflatie zullen naar verwachting bepalend zijn voor 2024, waarbij trends uit 2023 worden versneld. De prestaties van hedgefondsen en groeitrends weerspiegelen een toenemende interesse van institutionele beleggers in gespecialiseerde blootstelling aan deze trends, met een sterke nadruk op kapitaalbehoud.’ ‘Beheerders bleven zich positioneren voor aanhoudende geopolitieke risico's, gedreven door de Europese verkiezingen die aan de gang zijn en de aankomende Amerikaanse verkiezingen en anticipeerden op significante beleidswijzigingen en gevolgen voor de handel. Deze risico's omvatten echter ook voortdurende en mogelijke nieuwe militaire conflicten, waarbij deze risico's waarschijnlijk zullen toenemen gedurende 2024. De krachtige combinatie van sterke prestaties, gespecialiseerde blootstellingen en kapitaalbehoud zal de groei van de sector in 2024 waarschijnlijk aanjagen.’