Invesco: Goudlokje lonkt naar aandelen

October 22, 2024

Equity

Koersgrafiek (05) koers pijl omhoog stijging

Het winstseizoen is pas net begonnen en al 6% van de bedrijven in de S&P 500 Index hebben hun winst gerapporteerd, zegt Kristina Hooper, beleggingsstrateeg bij vermogensbeheerder Invesco. In haar Wekelijkse Commentaar analyseert ze de stand van de Amerikaanse economie aan de hand van de winstcijfers.

Het derde kwartaal van de S&P 500 kent naar verwachting een winstgroei van 4,1%. Maar, zegt Hooper, in de afgelopen veertig kwartalen werd er in 37 kwartalen meer winst geboekt dan verwacht. 'Reden waarom onderzoeksbureau FactSet Research er ook nu vanuit gaat dat de winstgroei op jaarbasis dit kwartaal eerder 7% is. Dat scheelt dus behoorlijk met de huidige schatting van 4,1%, en is uiteraard positief voor aandelen.'

De Amerikaanse economie doet het goed en stevent af op een zachte landing, denkt Hooper. 'Ik heb de transcripten van verschillende winstcijfer-calls bekeken en mijn conclusie is dat bedrijven de toekomst positief tegemoetzien. Een grote financiële speler vond de resultaten zelfs zo consistent dat het het door beleggers zo gedroomde Goudlokje-scenario in de mond nam.'

Bovendien vertrouwen de meeste bedrijven erop dat ook consumenten er goed voor staan. 'De Amerikaanse consument blijft prijsbewust, maar het uitgavenpatroon blijft consistent, dat zijn tekenen dat het met de arbeidsmarkt ook wel goed zit', zegt Hooper.

Volgens Hooper doen veel bedrijven het goed en zijn ze ook optimistisch over komend jaar. 'Volgens een luchtvaartmaatschappij blijft het aantal zakenreizen stijgen; een vermindering is vaak een eerste teken dat het slechter gaat met de economie. Volgens een enquête uitgevoerd door de luchtvaartmaatschappij, antwoordde 85% van de respondenten dat de bedrijfsreisuitgaven in 2025 verder zullen stijgen.'

Handelsoorlogen kunnen voor sommige sectoren roet in het eten strooien, constateert Hooper. 'Een industrieel bedrijf liet weten dat handelsbarrières een grote druk op hun marges betekenen vanwege hogere invoerrechten. Laat dat voor beleggers een herinnering zijn dat dergelijke risico’s ook in een goudlokje-scenario niet als sneeuw voor de zon verdwijnen.'