Outlook 2025: Han Dieperink (Auréus)

Outlook 2025: Han Dieperink (Auréus)

December 27, 2024

Outlook
Han Dieperink CSF240222-150 980x600.jpg

Door Han Dieperink, Chief Investment Officer, Auréus

 

Wat zijn de economische vooruitzichten voor 2025?

‘De laatste jaren is de performance van de Magnificent Seven bepalend geweest voor het wereldwijde rendement op aandelen. Dankzij een aantrekkende economische cyclus zal de aandelenmarkt in 2025 verbreden en versnellen. Na het aantreden van Donald Trump krijgt de Amerikaanse economie extra impulsen via lagere belastingen en deregulering. Buiten de Verenigde Staten is zijn invloed zo mogelijk nog groter. Daardoor verdwijnen geopolitieke risico’s naar de achtergrond. Ook China en, na de Duitse verkiezingen, zelfs Europa blijven stimuleren. Hierdoor zal er meer belangstelling komen voor beleggen buiten de grote techbedrijven, zelfs buiten de Verenigde Staten.

Beleggers met hoogtevrees hebben meerdere alternatieven naast beleggen in aandelen. Private markten profiteren van gestaag dalende beleidsrentes, meer fusies en overnames, terugtredende commerciële banken, hoge investeringen in infrastructuur en het begin van een nieuwe vastgoedcyclus. Voor obligaties is het beeld minder optimistisch, omdat reële rentes en inflatieverwachtingen nog altijd te laag zijn en ook kredietopslagen over het algemeen onvoldoende vergoeding bieden voor de risico’s.

De huidige omgeving is vergelijkbaar met die van de ‘roaring twenties’ en het opblazen van de dotcomzeepbel in de jaren negentig. De impact van kunstmatige intelligentie is groter dan de komst van de PC, het internet of de iPhone. Het zorgt voor bovengemiddelde economische groei en drukt tegelijkertijd de inflatie door de sterke productiviteitsontwikkeling. Reken op jaren met een bovengemiddeld rendement op aandelen en benedengemiddelde rendementen op obligaties. Private markten zijn er voor wie diversificatie zoekt. Cryptovaluta wordt steeds meer onderdeel van beleggingsportefeuilles.’

 

Reken op jaren met een bovengemiddeld rendement op aandelen.

 

 

Related posts