abrdn: Reeks renteverlagingen ECB verwacht
Felix Feather, Econoom bij abrdn, blikt vooruit op de bijeenkomst van de ECB aanstaande donderdag:
'Nu de inflatie vertraagt en de groei zwak is, verwachten wij dat de ECB de economie zal steunen door donderdag de depositorente opnieuw met 0,25% te verlagen.
Meer in het algemeen verwachten we dat de ECB de rente tijdens de zomer zal verlagen tot ten minste het neutrale niveau - het niveau waarop het monetaire beleid de economie niet stimuleert of afremt - met de mogelijkheid van verdere verlagingen als de economische omstandigheden dat rechtvaardigen. Wij schatten deze belangrijke maar moeilijk in te schatten variabele op ongeveer 2%.
Mochten er zich echter aanzienlijke neerwaartse risico's voordoen, zoals een door de handel veroorzaakte schok van het BBP, dan moet de ECB de rente misschien verlagen van neutraal naar uitgesproken accommoderend.
Een ander belangrijk thema dat de markten drijft, is de toenemende verwachting van grotere defensie-uitgaven. Lagarde zal zich waarschijnlijk niet laten meeslepen door speculaties, vooral omdat de Europese leiders op dezelfde dag bijeenkomen om de toekomst van de financiering van defensie-uitgaven te bespreken. Maar de macro-economische gevolgen van een grote impuls voor de defensie-uitgaven kunnen aanzienlijk zijn, en iets waar de ECB op de middellange termijn misschien niet omheen kan.'
